那些年我们玩的不是扑克牌，是投资！

编者按

德州扑克如今在金融投资人士中相当风靡，和投资行为类似，玩扑克也拥有显而易见的风险和难以预料的结果。今天就和大家分享德州扑克的10大经验，也许你可以从牌桌上发现金融投资的逻辑。

① 知道你的优势和弱点

Doyle Brunson两度夺得世界扑克冠军，他在写书时调侃道，自己的书到底用哪个书名：前者是“我是如何通过玩扑克赚到百万美元的”，后者是“我是如何通过玩高尔夫损失了百万美元。”

生活中总有一些事是你擅长的，还有一些事别人比你做得更好。

很多投资者相信自己可以有效管理自己的金钱——只要身处周期性牛市，他们就可能正确。这种想法相当于他是牌桌上唯一的玩家，发牌员还把所有的牌都正面朝上的翻开。

② 发挥你的优势

投资大师彼得•林奇（Peter Lynch）说过：“不做研究的投资，就好比玩梭哈扑克（stud poker）时从不看牌。”

一个扑克玩家的成功程度，和他是否足够清醒、情绪化，以及专业程度是相匹配的。金融市场也只不过是一个庞大的扑克桌，有些玩家让情绪作决定、抱着发财梦想鲁莽下注、依靠直觉下注，你要做的就是在他们面前尽情发挥自己的优势，比如专业知识、理智、仔细估算等等。

③灵活适应变化的环境

在金融市场上，偶尔赢钱和经常赢钱的区别在于是否能够适应变化的市场环境。没有一种投资风格长盛不衰——所以那些跟风买去年业绩最好的公共基金的投资者，总是成为10年到20年的长周期里最失败的人。

灵活性是长期投资获得成功的基石。投资者如果不愿意去适应和改变，注定会被干掉。你得想办法让自己与比较弱的玩家区分开来，利用他们犯下的错误赢得成功。

④ 将你的一手好牌打到最好

玩德州扑克，好运来临时，你就可以下注了。当你占据有利市场因素时，盈利概率超过亏损的概率，风险就被你“拿着的好牌”缓和了。

投资者一再重复的最大错误就是，无论市场环境怎样，每一次都押上全部身家。一旦你错了，你所面临的就是“何时”输掉多少钱的问题，而不是“会不会”输钱的问题。

⑤ 清楚对手为何反方向押注

不要以为你是牌桌上最聪明的人，正如在扑克游戏中，你可能自信眼下正是进场全押的时机，然而，坐在你对面的玩家正等着你押注。这在扑克博弈中就是所谓的“看牌（checking cards）”，在金融交易中叫做“对冲（hedging）”。

⑥ 明白你何时该退出

你的投资组合就是你手里的那把牌，你经常会遇到拿一手烂牌的情况，希望用好一点的牌换掉它们。然而，有时候事情偏偏和你希望的相反，这时你最好离开牌桌。

⑦ 让理智引导你的行动

在投资组合中使用一些风险管理措施对长期成功至关重要。但由于情绪偏见，多数投资者都会做出不该做的事。

这些错误大多受到情绪主导而不是出于理智。情绪化的扑克手经常在牌桌上和投资交易中输钱。

⑧ 无法完全集中注意力时选择休息

情绪让我们将注意力放在那些几乎对交易没什么影响的事情上。当情绪战胜了理性思考，我们就会做出糟糕的决策。致富的愿望是与生俱来的，但投资者要去想想成功和失败的“可能性”到底有多大。

请对自己诚实一点，集中注意力想办法提升你的成功概率。一位专业投资者可能一眨眼功夫就能看清楚“牌桌”上的局势，判断出是跟注还是盖牌不跟，你行吗？

⑨ 保持耐心

你玩扑克时，不会每把都赢，总有处处不顺心意的时候，这就需要保持耐心。多数投资者都希望做投资时立即获得收益。然而，真正的投资需要耗费数年甚至数十年的时间才会得到结果。

坚持你的投资纪律，保持耐心，这会为你提供一个良好的自律开端，并最终带你走向长期成功。

⑩ 检查你的游戏动机

你需要自问的真正问题是：我是否能成功管理我未来家庭的资产，管理我的退休金？

对于一个真正的玩家来说，扑克只属于牌桌，是人生轨迹中的某个特定经历。优秀的扑克玩家（或投资者、投资顾问），他们寻找价值并充分发挥自己的优势，挖掘不引人注意的事实。他们管理风险，并期望获得回报。他们喜欢这项运动，乐于知晓知识。请将他们称之为工艺师（craftsmen），而非“赌徒”。将扑克牌留给牌桌，将投资逻辑带进生活。

（本文作者为英国Clarity Financial公司首席投资组合策略师、经济学家Lance Roberts，由华尔街见闻全文编译。有删改。）